自債券做市業務展業以來，興業証券充分發揮在福建資本市場“主力軍”作用，為特別國債、福建省地方債、福建區域優質債券等提供做市報價服務，以實際行動服務國家戰略，服務實體經濟，助力福建資本市場高質量發展。

【背景】

興業証券福州總部大廈

2023年2月，交易所債券市場正式啟動債券做市業務。據悉，交易所債券做市制度有助於降低流動性溢價和債券發行成本，完善交易所債券市場功能，從而進一步發揮債券市場對實體經濟的支持作用。

自債券做市業務上線以來，滬深交易所積極引導券商發揮做市業務優勢，提高交易所債券流動性，從而降低債券發行成本，進一步發揮債券市場對實體經濟的支持作用。2024年，滬深交易所先后公布了地方債和特別國債做市方案，同時引導建立債券市場一二級聯動機制，鼓勵券商發揮承銷做市一體化優勢，為發行人提供綜合金融服務。

【做法】

自交易所債券做市業務開始籌備以來，興業証券高度重視，指定相關部門積極配合、凝心聚力，從制度體系、團隊建設、風控合規、系統准備等方面做好各項准備工作，於2023年12月順利獲批滬深交易所債券一般做市商業務資格，成為福建省首家交易所債券做市商。作為福建省屬大型証券金融集團，自交易所債券做市業務展業以來，興業証券充分發揮在福建資本市場“主力軍”作用，積極響應監管號召，不斷提高政治站位，開展債券做市服務。

興業証券積極參與特別國債投資，降低政府融資成本，有力支持國家長遠經濟發展和戰略實施。在交易所市場持續為30年期特別國債提供做市報價服務，有效提升了特別國債在交易所市場的流動性，滿足投資者對特別國債的投資交易需求。在債券市場波動加劇的行情下，持續維護特別國債價格合理穩定，有效平抑特別國債價格波動。

同時，興業証券牢記服務福建實體經濟的初心與使命，積極參與投資福建地方債投資，並將福建地方債作為公司首隻交易所債券做市業務利率債標的，提升福建地方債二級市場流動性，降低地方政府融資成本，助力財政更好發揮對實體經濟的支持作用。

此外，興業証券積極探索“承銷+做市”一二級聯動模式，為公司承銷債券提供做市報價服務，通過債券市場一二級聯動，充分發揮債券做市業務優勢，助力福建省金融投資有限責任公司、廈門建發集團有限公司、福建漳龍集團有限公司等福建地區優質發行人降低綜合融資成本，提升在債券市場的影響力，為福建省實體經濟和資本市場的健康發展提供全方位、深層次、多渠道的金融服務。

【成效】

依托債券做市定價優勢和交易策略，興業証券多次參與特別國債上市首日做市報價，有效平抑市場價格波動，維護特別國債價格合理穩定。以24特國04為例，該特別國債於今年7月29日上市，興業証券於上市首日開始參與做市報價，上市首日交易平穩，無臨時停牌事件發生。本輪特別國債加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新，進一步提高了政策措施的針對性。自債券做市業務展業以來，興業証券堅持回歸服務實體經濟，助力福建省人民政府發行地方債，並為福建區域優質發行人提供債券做市報價服務，有效縮小雙邊報價價差，提升公司債券的流動性，以實際行動助力發行人降低融資成本。

未來，興業証券將進一步發揮做市業務優勢，堅持立足福建、服務全國，擴大做市標的覆蓋范圍，延伸做市服務半徑，提升債券市場流動性，更好支持實體經濟高質量發展。（文/圖 興業証券）

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