6月22日，寧德時代披露定增結果。本次發行價格為每股410元，募資總額近450億元，22家機構成為寧德時代本次定增的戰略配售對象，包括摩根士丹利、摩根大通、國泰君安証券、泰康資產、睿遠基金、高瓴等多家海內外知名機構。

這已是寧德時代自2018年上市以來第三次募集資金，曾一度引發市場關於“過度融資”的質疑。寧德時代稱，公司不存在過度融資的情形，僅2020年以來公司擬新增投資的電池生產基地項目建設資金需求就達約1100億元。公司前次募集資金已基本使用完畢，未使用部分佔比相對較低。

42家中外知名機構捧場 20家未能獲配

寧德時代本次定增的22名獲配對象名單。公告截圖

公告顯示，本次發行價格為410元/股，發行價格為發行底價的120.71%。

本次定增受到了機構熱捧。寧德時代本次定增的22名獲配對象名單中，明星機構雲集。

其中有7家獲配對象來自國際大行及國際著名投資機構，包括麥格裡銀行、匯豐銀行、J.P摩根、摩根士丹利、HHLR管理有限公司—HHLR中國基金、巴克萊銀行﹔5家來自公募基金及其資管子公司，包括財通基金、金鷹基金、博時基金、睿遠基金及南方基金子公司南方東英﹔3家來自券商，包括廣發証券、申萬宏源、國泰君安﹔1家來自私募，為溧陽市先進儲能私募基金合伙企業(有限合伙)﹔6個來自保險及旗下資管公司，包括太平洋保險、泰康資產、光大永明資產。

共有8家機構獲配金額在20億元以上，其中J.P摩根獲配最多，共計配售1460.85萬股，配售金額59.9億元。HHLR管理有限公司—HHLR中國基金獲配近30億元。值得注意的是，HHLR管理有限公司由高瓴資本管理有限公司更名而來。

公告顯示，本次定增發行在申購報價階段，共收到42家投資者的申購報價單。參與申購報價但未最終獲配的機構中，也不乏眾多知名機構。包括富國基金、華夏基金、大成基金、銀華基金、興全基金、匯添富基金、南方基金、鵬華基金、易方達基金、泓德基金、諾德基金、工銀瑞信、中歐基金等13家公募基金﹔1家知名私募基金，即高毅資產﹔以及中信証券、國君資管等2家券商及其資管子公司。

拓鋒投資管理有限公司合伙人盧春聲表示，明星機構雲集寧德時代本次定增，主要是看好新能源賽道。未來5到8年，新能源賽道依然是確定性較強的賽道，特別是在“雙碳”背景下，作為國內一家超萬億市值的新能源頭部企業，寧德時代在動力電池以及儲能領域未來發展空間頗具吸引力。

上市5年3次募資 被質疑過度融資收深交所問詢函

本次募資可謂一波三折。

2021年8月12日，寧德時代拋出定增方案，擬募集資金總額不超過582億元，主要用於擴充產能，有望新增77GWh鋰離子電池年產能，以及年產能約30GWh的儲能電櫃等。

該公告一出，市場一片嘩然。

數據顯示，截至2021年6月30日，寧德時代持有貨幣資金746.87億元。2021年1—6月，寧德時代經營活動產生的現金流量淨額為257.42億元。

手握巨額現金為何還要募資？而且，這一募資金額刷新當年A股定增募資額記錄，位於市場定增規模前五，由此引發市場關注。

此外，上市五年三次募資，也頗具爭議，有業內人士直言其大規模擴張存在風險。資料顯示，2018年6月，寧德時代首發上市募資53.52億元。2020年7月，非公開發行股票募資196.18億元。2021年8月再度宣布募資，兩次定增時間間隔不過一年。

2021年9月30日，深交所對寧德時代出具問詢函，詢問寧德時代此次定增的必要性和規模合理性，是否存在過度融資情況。

2021年10月18日，寧德時代回復深交所問詢函稱，公司不存在過度融資的情形，僅2020年以來公司擬新增投資的電池生產基地項目建設資金需求就達約1100億元。公司前次募集資金已基本使用完畢，未使用部分佔比相對較低。

不過，在隨后不久的11月15日，寧德時代調整了定增預案，將計劃募集資金總額從不超過582億元下調至不超過450億元。並對涉及的具體定增應用方向和資金規模方面做了調整，調整的主要部分是將93億元的補充流動資金方向完全去掉，其次鋰電池生產基地和擴建方向的湖西鋰離子電池擴建項目（二期）項目（31億元）被暫時擱置，寧德蕉城時代鋰離子動力電池生產基地項目投入資金從54億元調整為46億元。

一位長期研究新能源行業的資深投資人士表示，在二級市場融資過度，實際上不利於支持股價提升。如果未來寧德時代儲能業務發展不順利的話，可能對二級市場股價表現構成減分的作用。

2022年4月29日晚間，寧德時代發布公告稱，公司向特定對象發行股票的申請獲得証監會同意注冊的批復。

如今，定增終於落地。寧德時代表示，本次發行募集資金投資項目均投向公司的主營業務，項目的實施有助於公司鞏固現有競爭優勢，進一步提升行業地位，保証公司的可持續發展。

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