泉州城建集團：“五連發”如何省下1.1億元？

進入2020年以來，為應對疫情帶來的影響，貨幣政策持續寬鬆，LPR利率持續走低，為企業創造了極佳的融資環境。泉州企業迅速搶抓市場機遇，債券融資呈現持續突破的趨勢。數據顯示，今年以來已有14家企業成功發行25隻債券，是去年同期的3倍多，發行總額達144.6億元，是去年同期的近3倍。

其中，泉州城建集團表現亮眼。從1月10日到4月22日百天時間裡，集團連續發債5期，合計30億元，不僅規模和速度創造了歷史，最關鍵的是幫泉州借到了便宜的錢——與同期限人民銀行貸款基准利率相比，可節約利息約1.1億元。

30億元從哪裡來？1.1億元是如何省下來的？

一問：風口在哪裡？

——抓復工復產授信鏈

為推進“六穩”“六保”工作，今年國家貨幣政策持續寬鬆，泉州城建集團搶抓政策利好、發債利率較低的窗口期，成功發行5期債券共30億元，可節約利息約1.1億元，實現以較低的融資成本高效保障資金需求。

無論是中期票據還是超短期融資，在直接融資市場中，泉州城建集團都獲得了投資者的青睞，發行利率屢創新低：

中期票據（MTN）方面，1月10日發行10億元利率3.56%，相當於同期銀行貸款基准利率下浮25%﹔4月17日發行5億元利率2.68%，4月22日再次發行5億元利率2.67%，均相當於人民銀行同期貸款基准利率下浮44%，兩期債券連創福建省地級市國企同期限同品種歷史新低。三期分別節約融資成本3570萬元、3105萬元、3120萬元。

超短期融資（SCP）發行利率連續下探，3月20日，發行5億元利率2.6%，發行利率創泉州國企最低發行記錄﹔3月27日發行5億元利率2.45%，再次創泉州國企歷史新低。兩期分別節約成本656.25萬元、712.5萬元。

二問：錢從哪裡來？

——對接50多家金融機構

那麼，融資的錢來自哪裡？為何能獲得如此低的融資利率？泉州城建集團計劃財務部副總經理趙振雄分析，主要有兩方面原因：一是泉州城建集團是泉州市首家通過公開市場主體資信AAA評級的國企，市場對債券主體的資信較為認可﹔二是債券發行之前，泉州城建集團主動對接相關金融機構，在北京、上海、泉州等地多次組織路演，先后向50多家銀行、保險和証券公司等金融機構介紹集團經營現狀和展望，增強了投資者的信心，提前儲備債券投資額度，確保債券發行時可以取得較高的認購倍數和較低的發行價格。

中國銀行是債券承銷商之一，泉州分行投資銀行部總經理施華結表示，綜合考慮投資風險與收益匹配，國企特別是經濟發達的地方國企發行的債券成為許多投資者的首選標的。泉州經濟發展活躍、實力雄厚，泉州城建集團又是泉州首個擁有AAA評級的市級國企，近年來在片區建設、城市運營、產業投資等方面承擔重要任務，其發行的債券受到投資者的熱捧。“從發行利率就可以看出投資者的投資信心，今年4月22日泉州城建集團發行的中期票據利率隻有2.67%，是全省乃至全國地級市（除了省會城市、經濟特區外）國企平台最低的融資利率。”除了泉州城建集團等大型國企外，中國銀行泉州分行還在晉江、南安、石獅、泉港等地幫助企業在中國銀行間交易商協會開展直接融資。

“債券投資，屬於純信用投資，大家看中的是企業的發展未來、戰略目標。泉州城建集團是目前泉州資產規模最大的國企，集團業務與泉州發展息息相關，在債券發行前期，城建集團向投資者們充分展示了發展思路、戰略規劃，增強了大家的認可度和投資信心。”浦發銀行泉州分行副行長陳小強說，今年以來，泉州國企通過直接融資渠道發行債券與往年相比更加密集，因為經過幾年的培育發展，泉州國企積累了市場認知度，通過直接融資市場，可以較低的成本獲得發展壯大的資金支持。

三問：投到哪裡去？

——著眼項目服務民生

以國企的信用背書，為泉州融到的便宜的錢，又該用到哪些刀刃上？當下，推進重點項目建設是落實黨中央、國務院“六穩”工作要求，也是推進泉州市高質量發展的重要舉措，項目投資，無疑是最長遠的投資。

據介紹，泉州城建集團融資主要將用於西華洋滯洪片區、后埔片區等片區改造項目及安置房建設、交通提升、防洪排澇、污水管網改建工程包等關系民生的項目建設。該集團負責人表示，今年以來，面對來勢洶洶的新冠肺炎疫情，集團積極履行國企責任，打出融資組合拳，有力有序推動城建類項目全面復工復產，確保人流、物流、資金流有序轉動起來，暢通生產經營循環。至3月21日，集團所有在建項目提前實現全面復工，工人返崗率100%，圓滿完成省市滿負荷復工要求。截至4月，集團已開工項目完成投資額4.1億元，佔年度計劃的26%。

四問：往哪裡挖潛？

——以產業拓展自我造血

良好的開局贏得市場信心，全局的謀劃則可以走得更遠。

盤活剩余安置房資產，打包發行20億元保障房資產証券化產品（ABS）﹔挖掘片區工程建設項目資源，發行30億元供應鏈資產証券化產品（ABS）﹔利用持有商場店面資產的收益，打包發行6.5億元商業資產証券化產品（CMBS）﹔優化產業結構，發行30億元証券交易所公司債……系列盤活存量資產的手筆已經列入泉州城建集團下半年融資計劃，可以預見，融資渠道將越走越寬。此外，為應對政策變化，確保片區開發建設資金，集團還籌劃發行產業園專項債和綠色專項債。

把融資做到極致的同時，泉州城建集團盯緊產業投資的拓展，增強自我造血功能，裝配式建筑、地產置業、施工板塊、市政園林等產業都是深耕領域﹔建材類產業投資項目以及城市運營項目，也是集團向市場要效益的利器。把發展路子拓寬，把新的經濟增長點培育起來，海絲新城的發展便有了更堅強的后盾。據統計，成立以來，集團產業板塊收入實現大幅度增長，由整合前（2016年度）的2.08億元增長至20.54億元（2019年度），增長10倍，產業板塊收入佔比由7.24%增長至80.73%。未來，集團將繼續用好AAA金鑰匙，進一步提升“片區建設、城市運營、產業投資、融資議價”能力，增強“4+1”業務布局核心競爭力，切實做強做優做大國有資本，為推進高質量發展落實趕超和建設“五個泉州”作出新貢獻。（黃小玲、陳凌鷺、卓曉熹、庄燕）